(shareribs.com) Sydney 06.07.12 - Analysten gehen davon aus, dass der anglo-australische Minenkonzern BHP Billiton die geplante Expansion eines Kupferprojektes Olympic Dam überprüfen wolle. Dies könnte langfristig zu Engpässen bei der Versorgung mit Kupfer führen. Der Ausbau des Projektes hat einen Umfang von 30 Mrd. USD.

Erst im Mai hat BHP Billiton die Pläne für seine 80 Mrd. USD Expansion auf Eis gelegt, die Rohstoffpreise im zweiten Quartal 2012 deutlich zurückgekommen waren. Ein Analyst von MineLife sagte gegenüber der Nachrichtenagentur Reuters, dass aktuell nicht der richtige Zeitpunkt für Expansionen ist und BHP Billiton weiß das auch. Auch die UBS geht davon aus, dass das Olympic Dam Projekt auf der roten Liste steht. Dies sei aber nicht mangelnder Liquidität sondern vielmehr der Tatsache geschuldet, dass die Erträge aus der Investition zu gering sein könnten.

Hauptgrund für die Neubewertung von Projekten ist die schwächelnde Konjunktur in China. Das Land verbraucht 43 Prozent des globalen Kupfers. Ein zu hohes Angebot am Markt bei gleichzeitig sinkender Nachfrage könnte die Preise so weit sinken lassen, dass eine rentable Produktion in vielen Minen nicht mehr möglich ist. Derzeit liegen die Kosten zwischen 4.400 und 6.500 USD/Tonne bei den Produzenten.

Hinzu kommt, dass in China das Recycling von Rohstoffen an Bedeutung gewinnt. Im nächsten Jahr könnten rund 50 Prozent der Nachfrage aus dem Recycling bedient werden, wie BHP Billiton erwartet. Im Jahr 2013 erwarten die Analysten der International Copper Study Group ein Defizit bei Kupfer von 350.000, hervorgerufen von einer weniger stark wachsenden Nachfrage und von der steigenden Wiederverwendung des roten Metalls. Gleichzeitig verzögern sich aber Minenprojekte. Auch Olympic Dam könnte sich vor den Hintergrund eines aufkommenden Überschusses um zwei Jahre verzögern.

Das große Risiko für das Unternehmen und auch andere Hersteller ist dabei die globale Konjunktur. Auch im Jahr 2005 haben die Unternehmen ihre Expansionspläne überarbeitet, 2007 kostete Kupfer dreimal so viel, wie zwei Jahre vorher und der Markt war in einem Defizit. Weiterhin weisen Geologen daraufhin, dass die Reserven von neuen Vorkommen längst nicht so umfangreich sind, wie von jenen, die im vergangenen Jahrhundert entdeckt wurden. So soll das mongolische Oyu Tolgoi-Projekt, welches derzeit von Rio Tinto entwickelt wird, nur wenig mehr als die Hälfte der Reserven des Olympic Dam-Projektes enthalten. Olympic Dam soll nach der Überarbeitung zu einer Tagebaumine jährlich 750.000 Tonnen Kupfer liefern. So viel Kupfer importierte China in den ersten beiden Monaten 2012.

Kupfer korrigiert heute deutlich, es geht um 2,0 Prozent auf 7.525 USD/Tonne.