(Stabilitas Fonds) Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis entwickelt sich am Freitag im verkürzten New Yorker Handel seitwärts und schließt unverändert bei 1.680 $/oz. Heute Morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong kräftig an und notiert aktuell mit 1.705 $/oz um etwa 20 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Commerzbank-Aktie bricht um 15 % auf das Allzeittief von 1,15 Euro ein.

Metical aus Mosambik ist die stärkste Währung der Welt und kann seit dem Jahresbeginn um 21% gegenüber dem Dollar zulegen.

Wohnimmobilien verteuern sich in Stuttgart-Mitte in den letzen 2 Jahren um 30%.

Geldvermögen der Deutschen wächst auf 4.757 Mrd Euro. Davon liegen 1.896 Mrd Euro auf Spar- und Girokonten. 1.384 Mrd sind Forderungen aus Versicherungen. 260 Mrd Euro sind in Aktien und 258 Mrd Euro in Anleihen angelegt. Nach zuletzt veröffentlichten Zahlen liegt der Investmentanteil in Gold (Schmuck, Münzen und Goldminenaktien) bei etwa 420 Mrd Euro.

Andreas Schmitz, Präsident des Bundesverbandes deutscher Banken: "Euro-Bonds sind der falsche Weg. Wir würden in eine Gemeinschaft mit unbegrenzter Haftung eintreten".

Kommentar: So wie es aussieht, wird genau dieser falsche Weg von Finanzminister Wolfgang Schäuble angestrebt.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem stabilen Dollar an (aktueller Preis 41.279 Euro/kg, Vortag 41.003 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis unsere vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und ist damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis seit unserer letzten Prognose vom 04.11.09 von 1.600 auf 1.700 $/oz erhöht. Mit der aktuell sehr volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten halten wir nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.600 und 1.800 $/oz für gerechtfertigt. Unter 1.600 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.800 $/oz (nach heutiger Kaufkraft) sehen wir den Beginn einer relativen Überbewertung.

Bei einem Goldpreis von über 1.600 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Wegen der fehlenden Anlagealternativen bleiben wir auch zum Beginn einer von uns erwarteten Übertreibungsphase voll in Gold Silber und den Edelmetallaktien investiert. Zu beachten ist, dass sich die Berichterstattung über Gold in den letzten Jahren positiv verändert hat und schwächere Hände in den Markt gekommen sind, so dass Rückschläge ab sofort viel heftiger ausfallen werden. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 31,71 $/oz, Vortag 31,77 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.557 $/oz, Vortag 1.582 $/oz). Palladium verliert weiter (aktueller Preis 582 $/oz, Vortag 596 $/oz). Die Basismetalle können heute Morgen zwischen 1,5 und 2,5% zulegen.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 1,1% oder 2,1 auf 187,6 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Iamgold und Osisko jeweils 3,5%. Bei den kleineren Werten geben Golden Star 8,7% und Petaquilla 4,3% nach. Novagold verbessert sich gegen den Trend um 3,6%. Bei den Silberwerten verlieren Kimber 4,7% und Bear Creek 3,0%. Maya gewinnen 5,8%, Wildcat 4,5% und Extorre 3,3%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Gold Fields gibt 1,5% nach. DRD Gold verbessert sich um 1,7%.

Die australischen Werte entwickeln sich heute Morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Navigator 10,0%, Oceana 8,9% und Kingsgate 4,5%. Norseman geben 5,0% und Tribune 4,6% nach. Bei den Explorationswerten ziehen Excelsior 9,5% und Altona 5,3% an. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Sandfire 5,6%, Western Areas 5,4% und Independence Group 4,1%.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,1% auf 55,15 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Novagold (+3,6%) sowie die australischen Navigator (+10,0%), Oceana (+8,9%) und Western Areas (+4,5%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Mansfield (-6,1%) und der Intern. Tower Hill (-4,1%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Auswertung zum 31.10.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 11,9% und entwickelt sich wesentlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der 4,8% zulegen konnte. Der Verlust seit Jahresbeginn konnte so auf 22,9% (Xau-Vergleichsindex -15,0%) reduziert werden. Der Fonds ist mit liquiden Werten jetzt so positioniert, dass er sein Potential bei einer Trendwende voll entfalten kann ohne übermäßig hohe Risiken bei einer weiteren Konsolidierung aufzuweisen. Das Fondsvolumen steigt im Oktober von 6,3 auf 7,0 Mio Euro an.
Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
Verlust im Jahr 2007: 19,3%
Verlust im Jahr 2008: 64,4%
Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
Januar 2011: -11,9% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +2,6% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: -3,3% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: -5,4% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,2% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -6,3% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +7,1% (Xau-Vergleichsindex: +6,1%)
August 2011: +1,3% (Xau-Vergleichsindex: +3,2%)
September 2011: -14,2% (Xau-Vergleichsindex: -9,3%)
Oktober 2011: +11,9% (Xau-Vergleichsindex: +5,8%)
2011: -22,9% (Xau-Vergleichsindex: -15,0%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 0,3% auf 51,30 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Maya (+5,8%), Wildcat (+4,5%) und Extorre (+3,6%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Kimber (-4,7%) und der Bear Creek (-3,0%). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Hui-Vergleichsindex nachgeben.

4,3% auf 55,32 Euro. Bester Fondswert ist heute Excellon (+3,7%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Tahoe (-5,5%), United (-5,4%) und Minefinders (-3,6%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Hui-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.10.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 12,6% und entwickelt sich damit wesentlich besser als der Hui-Vergleichsindex, der um 3,6% zulegen konnte. Der Verlust seit dem Jahresbeginn konnte damit auf 14,7% reduziert werden, liegt jedoch weiterhin über dem Verlust des Vergleichsindex (-5,7%). Das Fondsvolumen erhöhte sich durch die Kursgewinne, aber auch durch antizyklische Zuflüsse von 34,6 auf 40,4 Mio Euro.
Verlust im Jahr 2007: 5,9%
Verlust im Jahr 2008: 75,6%
Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1% (Hui-Vergleichsindex: -13,7%)
Februar 2011: +13,7% (Hui-Vergleichsindex: +10,5%)
März 2011: +6,1% (Hui-Vergleichsindex: -1,9%)
April 2011: -0,2% (Hui-Vergleichsindex: -2,0%)
Mai 2011: -6,8% (Hui-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -8,7% (Hui-Vergleichsindex: -6,2%)
Juli 2011: +11,7% (Hui-Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -1,5% (Hui-Vergleichsindex: +7,6%)
September 2011: -18,9% (Hui-Vergleichsindex: -6,3%)
Oktober: 2011: +12,6% (Hui-Vergleichsindex (+3,6%)
2011: -14,7% (Hui-Vergleichsindex: -5,7%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,3% auf 138,04 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Navigator (+10,0%), Excelsior (+9,5%) und Oceana (+8,9%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Norseman (-5,0%) und der Tribune (-4,6%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht nachgeben.

Auf Sicht der letzten 3 Jahre setzt sich der Fonds aktuell als bester Edelmetallaktienfonds durch: www.onvista.de.

Bei Morningstar wird der Fonds auf Sicht der letzten 3 Jahre als achtbester von 19.583 Fonds geführt.

In der Auswertung zum 31.10.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 12,2% und entwickelt sich damit deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der 4,8% zulegen kann. Der Verlust seit dem Jahresbeginn reduzierte sich auf 11,3% und liegt nun besser als der Xau-Vergleichsindex (-15,0%). Das Fondsvolumen erhöhte sich parallel zu den Kursgewinnen von 22,8 auf 25,6 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
Verlust im Jahr 2008: 63,5%
Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3% (zweitbester Goldminenfonds)
Januar 2011: -15,4% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
Februar 2011: +9,4% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
März 2011: +1,7% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
April 2011: +0,5% (Xau-Vergleichsindex: -2,1%)
Mai 2011: -4,6% (Xau-Vergleichsindex: -2,3%)
Juni 2011: -10,6% (Xau-Vergleichsindex: -4,7%)
Juli 2011: +12,7% (Xau-Vergleichsindex: (+6,1%)
August 2011: -1,5% (Xau-Vergleichsindex. +3,2%)
September 2011: -11,7% (Xau-Vergleichsindex: -9,3%)
Oktober 2011: +12,2% (Xau-Vergleichsindex: +4,8%)
2011: -11,3% (Xau-Vergleichsindex: -15,0%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,5% auf 59,43 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Indo Mines (+10,2%) und Sandfire (+5,6%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Millennium (-5,6%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Auswertung zum 31.10.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 11,8% und entwickelt sich erneut besser als der TSX-Venture Vergleichsindex, der 10,4% zulegen kann. Der Verlust seit dem Jahresbeginn liegt mit 19,0% ebenfalls wesentlich besser als der Verlust des TSX-Venture Vergleichsindex (-32,5%). Das Fondsvolumen steigt im Oktober von 4,9 auf 5,6 Mio Euro an.
Verlust im Jahr 2008: 73,9%
Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1%)
Februar 2011: +4,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4%)
März 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8%)
April 2011: +1,9% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,7%)
Mai 2011: -9,5% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,1%)
Juni 2011: -23,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -9,7%)
Juli 2011: +14,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,5%)
August 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -12,3%)
September 2011: -12,8% (TSX-Venture Vergleichsindex: -18,1%)
Oktober 2011: +11,8% (TSX-Venture Vergleichsindex: +10,4%)
2011: -19,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -32,5%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Growth & Small Cap Fonds verbessert sich um 0,1% auf 35,82 Euro. Der Fonds konnte am 17.11.2011 wieder zum Handel zugelassen werden, nachdem ein neuer Investor in den Fonds eingestiegen ist. Das Fondsvolumen konnte wieder auf 1,9 Mio Euro aufgebaut werden. Die Beratung des Fonds wird ab dem 1. Januar 2012 offiziell von Martin Siegel und einem weiteren Berater übernommen. Der Fonds wurde bereits in den letzten Wochen umgebaut. Über den Einstieg weiterer Investoren und die endgültige Positionierung des Fonds in der Stabilitas-Fondsgruppe wird bis zum Jahresende noch entschieden. Derzeit ist der Fonds auf mittelgroße Goldproduzenten ausgerichtet und international diversifiziert. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Oceana (+8,9%) und Kingsgate (+4,5%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex leicht nachgeben.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Eine erste Anfrage der Börsenaufsicht wurde bereits beantwortet. Erneute Rückfragen der Börsenaufsicht werden derzeit bearbeitet. Bislang ist der für Ende Juli, Anfang August in Aussicht gestellte Börsengang nicht erfolgt. Die Gesellschaft macht zuletzt das allgemeine schlechte Marktumfeld für die Verzögerung des Börsengangs verantwortlich. Da nicht absehbar ist, ob ein Börsengang der Neutron Energy gelingen kann, wird eine Liquidation des Fonds bis zum Jahresende angestrebt.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Da die Bewertungsprobleme der Trillium nicht gelöst werden können, wird eine Liquidation des Fonds bis zum Jahresende 2011 angestrebt.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende eine durchschnittlich hohe Nachfrage. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und 1 oz Känguruh 2012. Im Silberbereich bleiben 1 oz Philharmoniker, 1 oz Maple Leaf und die australische 1 kg Drache Lunar-Münze gefragt. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer auf einem durchschnittlich hohen Niveau. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de .

© Martin Siegel
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