(shareribs.com) New York 17.12.12 - Der hochverschuldete chinesische Solarkonzern will sein Geschäftsmodell anpassen und die - völlig unausgelastete - Produktion ausweiten. Dazu will das Unternehmen neue Anleihen begeben.

LDK Solar teilte in einem Statement mit, dass man Anleihehaltern 10 Yuan bzw. 1,60 USD je 10.000 Yuan für im Jahr 2014 fällige Anleihen auszahlen wolle. LDK Solar will sich damit einen Freifahrtsschein zur Liquiditätserhöhung und die Steigerung des Cash Flows im „gegenwärtig schwierigen Markt“ holen. LDK Solar plant eigenen Angaben zufolge die Ausgabe von Vorzugs-Wandelaktien im Umfang von 200 Mio. USD, um Zulieferer auszahlen zu können. Weiterhin will man 350 Mio. USD neue Schulden aufnehmen, um die Produktion von Polysilizium, Solarwafern, -zellen und –modulen zu steigern und den Aufbau des Solarfarm-Geschäfts zu finanzieren. Dieser Schritt erfolgt kurz nachdem das Unternehmen mitteilte, die Citigroup als Finanzberater ins Boot zu holen.

Ein Analyst von Nomura sagte daraufhin, dass die Aktionäre zustimmen könnten, die Anleiheeigner dürften eher ablehnen. LDK Solar sitzt derzeit auf Schulden in Höhe von rund 3,1 Mrd. USD. Das Unternehmen hatte vor wenigen Tagen seine Prognosen für das Gesamtjahr 2012 zusammengestrichen und sieht sich einem wachsenden Druck der Gläubiger ausgesetzt. Hinzu kommt, dass knapp drei Viertel der Schulden kurzlaufende Verbindlichkeiten sind, so dass die Kapitalstruktur als unzureichend bezeichnet wird. Ein Analyst der China International Capital Corp teilte kürzlich mit, dass es vor allem die Schulden von LDK Solar sind, die einem Anstieg der Nachfrage und wachsender Geschäftsbeziehungen im Wege stehen. Auch bei potentiellen Kunden herrscht große Skepsis vor.

LDK Solar verlieren heute in New York 1,6 Prozent auf 1,24 USD. Auf Jahressicht haben sich die Papiere um 70,4 Prozent verbilligt.