(shareribs.com) Sehr geehrte Leser,

es hat dann doch noch etwas länger als erwartet gedauert, aber das lange Warten hat sich bei Integra Gold Corp. (WKN: A1H4TX) gelohnt. Die heute vermeldeten Ergebnisse der vorläufigen Wirtschaftlichkeitsstudie (PEA) für das Lamaque-Goldprojekt haben den Markt mehr als positiv überrascht.

Nach unserem Besuch vor Ort waren wir bereits von der hohen Qualität des Projektes überzeugt. Nun bestätigen unabhängige Experten, dass das Lamaque-Projekt eine Vorsteuerrendite von sage und schreibe 51 Prozent abwerfen dürfte! Das ist für ein Rohstoffprojekt ausgesprochen hoch.

Die durchschnittliche Jahresproduktion dürfte den PEA-Angaben zufolge bei 112.400 Unzen Gold liegen. In der Spitze sollen 143.300 Unzen pro Jahr gefördert werden. Die Kosten zur Förderung einer Unze Gold werden auf günstige 805 CAD (entspricht ca. 725 USD beim aktuellen Wechselkurs) geschätzt. Auf Basis des gestrigen Goldpreises würde das eine Gewinnmarge von 687 CAD (entspricht ca. 615 USD beim aktuellen Wechselkurs) pro Unze bedeuten.

Die notwendigen Investitionen zur Aufnahme der Goldproduktion sollen zudem bereits nach eineinhalb Jahren wieder eingespielt sein. Das ist extrem schnell! Im Endeffekt könnten die Kennziffern für das Projekt aber noch deutlich besser ausfallen, denn die PEA-Parameter wurden äußerst konservativ gewählt.

Die Experten gingen von einem Goldpreis von 1.275 USD (= 1.339 CAD) und einem CAD/USD-Wechselkurs von 1,05 aus. Gestern notierte der Goldpreis indes bei rund 1.340 USD (=1.492 CAD), während der CAD/USD-Wechselkurs derzeit bei 1,11 notiert und damit auch günstiger für Integra Gold steht. Schließlich wird Integra Gold das gelbe Edelmetall in USD verkaufen, während die Kosten nur in CAD anfallen.

Unter Berücksichtigung der Kurse vom vergangenen Freitag würde die Projektrendite daher von 51 Prozent auf 68 Prozent steigen. Dies zeigt Ihnen die folgende Übersicht.

Base Case Comparison to Spot Gold Price & Current Exchange Rate

	Base Case	Gold Spot Price and Current Exchange Rate (March 07, 2014)
Gold Price (USD$) per Au ounce	$1,275	$1,339
Exchange Rate	1.05	1.11
Gold Price (CAD$) per Au ounce	$1,339	$1,485
Pre-Tax IRR	51%	68%
Pre-Tax NPV (5%) (CAD$)	$146 M	$205 M
Pre-Tax Payback (years)	1.5	1.2

Quelle: www.integragold.com

Wie Sie bereits wissen, haben die Big Player Teck und Placer Dome in den benachbarten Goldminen Lamaque und Sigma über einen Zeitraum von 50 bzw. 60 Jahren insgesamt mehr als 9 Mio. Unzen Gold produziert. Wichtig ist hier anzumerken, dass diese beiden Vorzeigeminen niemals mehr als drei Jahre an Goldreserven nachgewiesen hatten, oftmals sogar nur ein einziges Jahr. Trotzdem wurde Jahr für Jahr immer mehr Gold nachgewiesen und sukzessive abgebaut.

Integra Gold hat nach Angaben aus der PEA, die auf der Ressourcenschätzung aus dem September 2013 (Bohrergebnisse bis einschließlich 24. April 2013) beruhen, bereits jetzt vier Jahre und drei Monate an potenzieller Minenlaufzeit gesichert. In der Zwischenzeit wurden aber weitere rund 29.500 Meter an Bohrungen durchgeführt. Aktuell sind vier Bohrgeräte beim Lamaque-Goldprojekt im Einsatz.


Quelle: www.integragold.com

Interessanterweise wurde das Goldvorkommen, welches in der Triangle-Zone liegt, in der PEA nur bis in eine Tiefe von 620 Meter berücksichtigt. Aktuelle Ergebnisse bestätigen indes hochgradige Goldmineralisierung bis in eine Tiefe von 1.000 Metern und 200 Meter südlich der für die PEA ausgewählten Abgrenzung. Bei den alten Lamaque- und Sigma-Goldminen wurde das Gold sogar aus bis zu 2.000 Metern Tiefe gefördert. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Minenlaufzeit wesentlich länger als bisher bekannt sein dürfte, ist also extrem hoch, zumal die Goldressourcen aus Zone Nr. 6 Vein und der Sixteen-Zone in der PEA noch gar nicht enthalten sind.

Wie von uns erwartet, soll das Erz vom Lamaque-Projekt zu einer nahe-gelegenen Verarbeitungsanlage transportiert werden. Aufgrund dessen entfallen für Integra Gold die Kosten zum Bau einer eigenen Verarbeitungsanlage. Die anfallende Tonnage wird auf 1.275 Tonnen Gestein pro Tag geschätzt. Die Kosten für Transport und Verarbeitung wurden mit 45,69 CAD pro Tonne angesetzt. Hier sehen wir noch Optimierungspotenzial.

Die Auswirkungen auf die Gemeinde von Val-d´Or werden als minimal angesehen, da es keine Häuser oder Geschäfte in dem Bereich gibt, wo das Gold unter Tage abgebaut werden soll. Hierfür sollen zwei Rampen zwei Kilometer voneinander entfernt gebaut werden - die Nordrampe in der Parallel-Zone sowie die Südrampe in der Triangle-Zone. Für die Bauarbeiten werden ein Zeitraum von zwei Jahren ("pre-production period") sowie Kosten in Höhe von 69,2 Mio. CAD veranschlagt, wobei im Jahr 2 bereits rund 28.000 Unzen Gold gefördert werden sollen.

Pre-Production Capital Costs	(CAD$ millions)
Surface infrastructure (20% contingency included)	12.9
Mining infrastructure (20% contingency included)	6.9
Mobile equipment (10% contingency included)	14.8
Development and Capitalized Operating Costs (20% contingency included)	55.6
Owner’s Costs	16.3
Offsetting capitalized revenue (28,000 ounces in pre-production)	(37.4)
Total	69.2

Quelle: www.integragold.com

Darüber hinaus prüft Integra Gold die Möglichkeit, zuerst mit der Nordrampe zu starten und die Südrampe 12-18 Monaten später zu implementieren. Dies würde die Kapitalkosten im Hinblick auf den Produktionsstart dramatisch reduzieren - voraussichtlich um 20-25 Mio. CAD.

Für die PEA wurden die folgenden Goldgewinnungsraten berücksichtigt:

- Parallel Zone: 97 Prozent
- Triangle Zone: 90 Prozent
- Fortune Zone: 95 Prozent
- No. 4 Plug: 86 Prozent

Die Sensitivitätsanalyse zeigt sehr gut, wie sich die Wirtschaftlichkeit des Lamaque-Goldprojektes mit einem steigenden Goldpreis verbessern würde. Darüber hinaus sieht man, dass das Projekt auch bei niedrigen Goldpreisen ebenfalls noch rentabel wäre. Selbst bei einem Anstieg der Kapital- bzw. operativen Kosten in Höhe von 30 Prozent wäre das Lamaque-Projekt noch immer profitabel.

Gold Price Sensitivity

Gold Price (USD$/ounce)	1,000	1,100	1,200	(Base Case) 1,275	1,400	1,500
Exchange Rate (CAD$ to USD$)	1.05	1.05	1.05	1.05	1.05	1.05
Gold Price (CAD$/ounce)	1,050	1,155	1,260	1,339	1,470	1,575
Pre-Tax NPV 5% (CAD$M)	29.2	71.7	114.2	146.0	199.1	241.6
Pre-Tax IRR	15%	29%	42%	51%	66%	77%
Pre-Tax Payback Period (years)	2.91	2.14	1.71	1.50	1.25	1.11

Quelle: www.integragold.com

Bitte lesen Sie die vollständige Pressemitteilung unter:
www.integragold.com/s/news_releases.asp?ReportID=633266

FAZIT: Unter Berücksichtigung von rund 134,8 Mio. ausgegebenen Aktien liegt der Börsenwert von Integra Gold Corp. (WKN: A1H4TX) bei 41,8 Mio. CAD. Nach den jüngsten Informationen verfügt das Unternehmen über einen hohen Kassenbestand von rund 7,0 Mio. CAD.

Die Gemeinde von Val-d´Or steht hinter dem Lamaque-Goldprojekt. Hier sind also keine Probleme zu erwarten. Die Auswirkungen auf die Umwelt werden zudem als gering eingeschätzt, da die Nordrampe beispielsweise dort gebaut werden soll, wo der Abraum der alten Lamaque-Goldmine seine Spuren hinterlassen hat.

Im Zuge der aktuellen Explorations- und Definitionsbohrungen sollen so viele Unzen wie möglich aus der Kategorie "Inferred" in die höhere Kategorie "Indicated" überführt werden. Darüber hinaus sollen die Goldvorkommen seitwärts und in die Tiefe ausgedehnt werden. Die Veröffentlichung einer aktualisierten Ressourcenschätzung ist für das zweite Halbjahr 2014 vorgesehen. Darin sollten auch Schätzungen zu den vielversprechenden Zonen Nr. 3 Mine und Nr. 5 Plug mit einfließen, in denen signifikante Gold- mineralisierung gefunden wurde.

Außerdem wird Integra Gold nun eine vorläufige Machbarkeitsstudie ("prefeasibility study") in Auftrag geben und weitere metallurgische Tests zur Optimierung der Goldgewinnung durchführen. Ein Großteil der notwendigen Genehmigungen für das Projekt wird Integra Gold übrigens bereits im Zuge der vorläufigen Machbarkeitsstudie einholen, was wiederum später Zeit erspart.

Integra Gold bietet genau das, was sich Investoren wünschen: ein hochgradiges Goldprojekt in einem politisch sicheren Land mit Blue Sky-Potenzial, welches dank der exzellenten Infrastruktur niedrige Kapitalkosten und im Endeffekt eine hohe Rendite aufweist.

Auf Basis der Spitzenergebnisse aus der PEA bestätigen wir unser 0,40 Euro-Kursziel für die Aktie von Integra Gold Corp. (WKN: A1H4TX), wobei wir nun damit rechnen, dass unser Kursziel binnen 3-6 Monaten erreicht wird.

Wir erwarten dank des laufenden Bohrprogramms weiterhin kurz- und mittelfristig einen starken Newsflow. Die Integra Gold-Aktie kann am besten in Stuttgart und auf Xetra gehandelt werden. Sichern Sie Ihr Investment mit einem mentalen Stopp ab.

Mit freundlichen Grüßen,
Ihre PROFITEER-Redaktion

Bildquellen: www.integragold.com

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